雖然長協煤價略降，但是市場煤價卻迎來了大幅上漲，這中間到底發生了什么？

7月6日，神華集團和中煤集團7月份下水煤長協價格政策相繼面世，兩家煤企的長協價格政策一致，執行期自2017年7月1日零時起。其中，7月份年度長協價格為557元/噸，與6月份相比下降1元/噸；7月份月度長協價為570元/噸，與6月份持平。

不過值得注意的是，7月份神華下水煤月度現貨價格為600元/噸，與6月份相比上漲30元/噸。

“從貿易商捂貨惜售至始現拋貨，到陜煤、神華上調價格，國內進口煤收緊政策落實，三峽出庫量驟降，再到貿易商再次捂貨惜售，濃烈的看漲情緒再次迅速蔓延開來。7月煤市風云再起，煤價變數大。”有中國煤炭市場網專家評價稱。

市場利好刺激煤價上漲

神華再次調高市場煤價并不意外，因為近些天環渤海動力煤價格指數已經連續四期都在上漲。

7月5日，秦皇島煤炭網數據顯示，6月28日至7月4日，環渤海動力煤價格指數報收于580元/噸，環比上漲3元/噸。價格指數連續第四期上行，累計上行18元/噸。

秦皇島煤炭網研究員齊波認為，水電出力的減少使得用電高峰時段的發電壓力轉向火電，支撐煤價再次上揚。

7月4日，據新華社消息：為減輕長江中下游防洪壓力，三峽水庫及長江上游水庫群連續攔蓄洪水，目前三峽壩上水位上漲超過6米，由于出庫流量驟減，不足以支撐全部機組發電用水量，三峽—葛洲壩(11.110, -0.13, -1.16%)梯級電站已共計停機26臺。

從目前大型水電站水位情況來看，以三峽大壩為例，7月3日至5日期間，日均出庫流量為7903立方米/秒，跟6月30日至7月1日期間的20533立方米/秒相比，降幅達61.5%；葛洲壩方面，7月3日-5日期間日均出庫流量為7823立方米/秒，跟6月30日-7月1日期間的21700立方米/秒相比，降幅達63.9%。

齊波指出，進入7月份之后，煤炭交易雙方心理博弈再起。在市場利好與利空消息并存的大背景下，部分市場參與者出于投機心理，囤貨傾向再度增強，看漲情緒進一步升溫，而“買漲不買跌”的心理使盲從者跟風助長，非理性地操作推動市場價格小幅抬升。

進口煤受限

值得注意的是，盡管國內煤價不斷上漲，國際煤價卻呈現低迷狀態。

據秦皇島煤炭網數據顯示，截至2017年6月30日當周，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格報收82.46美元/噸，環比下降1.72美元/噸，降幅為2.0%；南非理查德港動力煤價格指數報收78.01美元/噸，環比下降0.1美元/噸，降幅為0.1%；歐洲ARA三港動力煤價格指數報收79.81美元/噸，環比上升0.28美元/噸，漲幅為0.4%。

秦皇島煤炭網分析師指出，上周進口煤市場繼續呈現走弱態勢，價格出現小幅下滑。目前，中國二類港口限制進口煤，部分一類港口也延長了通關時間，此政策對進口煤市場影響較大。澳洲煤方面，受前期罷工影響，市場報盤少，成交較為清淡，市場處于觀望狀態。印尼煤方面，印尼礦方仍處于休假狀態，市場貨盤較少，進口煤到貨成本增加，觀望情緒較為濃厚。當前國內港口進口煤庫存量普遍不高，8月份到貨量也較少，預計未來一段時間，進口煤或將出現供給缺口，仍有一定的上漲預期。

同時與煤價上漲相沖突的，還有煤炭庫存的增加。

從下游沿海六大電廠最新數據來看，截止到7月6日，沿海六大電廠庫存合計1328.78萬噸，日耗煤量為64.75萬噸，較上期水平增加4.12萬噸。存煤可用天數為21天。

進入7月份，北方大港秦皇島港的煤炭庫存數量再次持續增加，據數據顯示，截止到7月6日，秦皇島港煤炭庫存數量573.5萬噸，較上月末的527萬噸增加46.5萬噸，增幅在8.8%，連續6天持續增加。調入量方面明顯增長，數據顯示，7月6日，秦皇島鐵路調入量達到59.8萬噸，截至目前平均調入量維持在60萬噸左右。較6月末的55.8萬噸增長4萬噸左右。調出量方面，7月6日，秦皇島港煤炭吞吐量58.3萬噸，較月初增長4.1萬噸，較上周平均水平55.8萬噸增2.5萬噸。

秦皇島港煤炭調入調出量環比均有所增長，并且入港煤炭的數量明顯增多。秦皇島港呈現明顯的補庫狀態。

對于當前秦皇島港補庫存的情況，秦皇島某貿易商表示，現在電廠接的都是長協部分的煤，再加上下游企業庫存高，短期采購市場煤意愿不強。盡管詢盤增多，但是實際的成交與接貨卻并不多見，觀望居多。

政府出手穩煤價

“神華7月份現貨價格突破合理區間上限，反映出，雖然近期政策層面穩煤價、保供應態度更加堅決、措施更加有力，但6月份資源供應偏緊、市場炒作加劇、中間環節捂貨惜售等因素帶來的滯后效應仍在顯現。”中國煤炭市場網分析師認為。

2017年年初，國家發改委等四部門聯合下發了《關于印發平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄的通知》，將動力煤價格劃分為綠色、藍色、紅色三種情況。其中指出，當煤價位于600元/噸以上或470元/噸以下的紅色區域時，相關部門則要啟動平抑煤炭價格異常波動的響應機制。

如今，煤炭現貨價格處于紅色預警線上，發改委為穩定市場，已啟動調控。

有知情人士表示，國家發改委6月25日召開的會議上，就要求堅決抑制煤炭價格過快上漲。

在6月25日的產能核增會議上，發改委還指出，堅決抑制煤炭價格過快上漲。原則上動力煤成交價格不超過570元/噸的綠色區間上限，如超過上限，企業再有漲價行為，必須提前3天至5天同發改委溝通，否則將約談相關責任企業。

而這個政策，也可能就是神華調低了7月份長協煤價，卻大幅調高了7月份市場煤價的重要原因。

而對于政府出手穩煤價的原因，中宇資訊分析師王秋力指出，沒有久漲不跌的市場，大漲過后勢必會帶來一波降價的行情。

國家信息中心經濟專家也指出，產能過剩是當前制約煤炭行業發展的矛盾之一，不過近年來困擾煤炭行業發展的產能過剩問題正在較大程度上得到化解。